自2021年底和2022年初股价下跌以来，有着“元宇宙第一股”之称的Roblox的股价一直处于恐慌状态。该股经历了大幅抛售，这次抛售也为各个高科技成长型公司的整体回调奠定了基础。

最糟糕的时候，Roblox市值蒸发了80%以上。现在，该公司的股价已经稳定了一年多，停止了自由落体，我认为现在是时候重新审视这只电子游戏股了，因为Roblox股价已经稳定在40美元附近，而大多数投资者都忽视了元宇宙的长期潜力。

现在该股已经没有那么多的炒作和期望了，因此我对Roblox持更为乐观的立场，因为我认可元宇宙及其长期潜力。


(资料图)

虚拟世界热情重燃

当Meta决定转变方向，追求新的增长途径时，该公司引发了最初的元宇宙的炒作。尽管Meta仍在寻求成为元宇宙或空间计算的先驱，但该领域的热情已经转移到其他地方，比如人工智能。

毫无疑问，人工智能现在更接近其全盛时期，随之而来的盈利机会或将在短期内实现。至于元宇宙，很难说该领域的“淘金热”何时才能真正开始。正是这种不确定性阻碍了元宇宙以及VR/AR类股票的大幅上涨。如果元宇宙再次成为热门话题，那么Roblox将会是一个迅速升温的名字。

无论如何，Roblox的投资仍着眼于增长。在当前这种环境下，人们更希望看见一家公司削减成本并提高效率。但我认为，专注于元宇宙的公司不应在资本配置方面随波逐流。元宇宙可能比许多人想象的更接近“起飞”状态。

但在我看来，在元宇宙和空间计算领域，不会出现一个突然的“引爆点”。

回顾一年前，很多人都不知道像ChatGPT这样的LLM（大型语言模型）。而如今，人工智能聊天机器人是人们最经常谈论的话题之一，许多公司都想分一杯羹，否则就有可能在所谓的“第四次工业革命”中落后。

要判断转折点何时到来并都不容易。对于元宇宙和空间计算，我认为不存在转折点。相反，VR以及AR设备的采用将随着时间的推移而稳步进行。苹果及其Vision Pro可能会在未来两到三年内推动该领域飞跃发展。

一直以来，苹果公司知道什么时候应该在哪一项特定的新兴技术上大举下注。虽然我不认为Apple Vision Pro会成为该领域的前沿设备，但我相信这款头显的继任者，也就是更便宜、功能更强大的迭代可以做到。

未被发掘的元宇宙故事

上个月，投行Canaccord Genuity分析师Jason Tilchen对Roblox的股票表示出信心，他给予该股“买入”评级，并给出目标价48美元。这位分析师表示，Roblox已经发展成为持久元宇宙中沉浸式游戏和社交互动的重要场地之一。该分析师还赞扬了Roblox对未来增长的投资。我也同意Tilchen的观点——Roblox是一个元宇宙的代表之一，也许其中最有趣的故事之一。

如果说苹果是VR/AR硬件主导者，那么Roblox很可能就是该领域的软件主导者。目前，该股正因录得巨额亏损而受到市场的惩罚。在利率上升的环境下，该公司的损失似乎受到投资者的厌恶。

随着宏观环境改善，大众对空间计算或将越来越感兴趣，我预计Roblox可能将走到多年增长周期的开端。如果是这样的话，该股10.4倍的市销率并不合理——作为对比，英伟达的市销率超过40倍。

我认为Roblox股票不是传统的价值股，而是一个被误解的增长故事，在寻求投资收益最大化的投资者眼中，该股可能和价值股一样优异。

分析师观点

再来看看华尔街，Roblox的股票获得了“适度买入”的一致评级。在18位分析师的评级中，有11个买入，4个持有，3个卖出。

Roblox的平均目标价为43.67美元，意味着该股的上涨潜力为9.2%。分析师给出的目标价从每股23.00美元到55.00美元不等。

结论

鉴于元宇宙领域的增长潜力，Roblox的股票不应该如此低迷。或许投资者过于关注公司们的短期财务状况，而忽视了随着时间而改善的长期前景。

在我看来，Roblox也将从人工智能的崛起中获益。带有人工智能的Roblox平台可能会给开发者带来惊喜。人工智能可以降低准入门槛，帮助Roblox获得更多开发者。

此外，人工智能将为开发人员赋能并增效，使他们能够创造出更加身临其境的体验。总的来说，Roblox看起来是一股可以加速增长的力量，并可能成为将元宇宙推向前沿的动力之一。


作者：Joey Frenette

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